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科学设计风控制度 确保生猪期货平稳运行
发布时间:2021-01-13 11:09

  为保证生猪期货平稳上市运转,大商所规划了危险操控准则,以有用防控商场危险。大商所相关负责人表明,生猪期货风控准则是在现有老练风控准则的基础上,针对生猪种类特色进行了从严设置和全面强化,以防控潜在危险。

  据了解,生猪期货风控准则包含涨跌停板准则、保证金准则、持仓限额准则、买卖限额准则、大户陈述准则、强行平仓准则、疫情处理准则、其他危险准则、不可抗力处理准则、异常状况处理和危险警示准则等。

  根据此前大商所发布的相关告诉,生猪期货一般月份涨跌停板起伏为上一买卖日结算价的4%,交割月份的涨跌停板起伏为上一买卖日结算价的6%。生猪期货上市初期,为保证买卖平稳、防备危险,大商所根据商场状况将涨跌停板起伏设为上一买卖日结算价的8%,新合约上市首日涨跌停板起伏为挂盘基准价的16%。

  值得注意的是,当生猪期货合约呈现接连涨跌停板时,买卖所将依照《大连商品买卖所危险管理办法》相关规定,进步涨跌停板起伏和保证金水平;极点状况下可采纳强制减仓手法,或采纳单边或两边、同份额或不同份额、部分会员或悉数会员进步买卖保证金,暂停部分会员或悉数会员开新仓,调整涨跌停板起伏,约束出金,期限平仓,强行平仓等办法中的一种或多种化解商场危险。

  买卖保证金准则是期货商场危险操控的重要手法。大商所相关负责人向期货日报记者表明,生猪期货一般月份最低买卖保证金设置为合约价值的5%,至少能够抵挡一个停板带来的危险。接近交割时,生猪期货的保证金梯度规划参照大商所已有种类的设置办法,即从交割月份前一个月的第15个买卖日起,保证金进步至10%,从交割月首个买卖日起进步至20%。此外,生猪期货上市初期,大商所根据商场状况将投机买卖保证金水平设为合约价值的15%,套期保值买卖保证金水平设为合约价值的8%,以保证买卖平稳。

  据该负责人介绍,根据从严限仓的思路,对生猪期货一般月份和交割月份持仓施行肯定量方法限仓。详细来看,对非期货公司会员和客户,自合约上市至交割月份前一个月前,持仓限额为500手(7月合约200手)。在交割月份的持仓限额设置上,大商所充分考虑了生猪种类饲养、出栏特征,一起也考虑了生猪交割库房出栏才能和可供交割量,自交割月前一个月第一个买卖日起,对非期货公司会员和客户持仓采纳分阶段阶梯式限仓:交割月份前一个月第一个买卖日起至第10个买卖日前,持仓限额为125手(7月合约50手);交割月份前一个月第10个买卖日起至该月最终一个买卖日,持仓限额为30手(7月合约10手);进入交割月后,持仓限额10手(7月合约5手)。此外,为严控交割危险,生猪期货具有套期保值资历的客户在进入交割月时不再享用主动添加套期保值额度的方针,确有需求的,可按现行流程向买卖所请求添加交割月套保额度。

  据了解,为按捺商场买卖过热,防备买卖危险,生猪期货施行买卖限额准则。大商所要求非期货公司会员或许客户在生猪期货一切合约上单日开仓量不得超越500手,套期保值买卖的开仓数量不受约束。对超越买卖限额的非期货公司会员或许客户,买卖所能够采纳电话提示、要求陈述状况、要求提交书面许诺、列入要点监管名单、暂停开仓买卖等办法。

  此外,该负责人还表明,在生猪期货买卖过程中,当产生生猪严重疫情或许必定份额指定交割库房及指定车板交割场所暂停交割事务、有根据以为呈现操作期货买卖价格等违法违规行为并对商场正在产生或许行将产生严重影响、生猪相关法规方针改变对生猪期货运转正在产生或许行将产生严重影响等状况时,买卖所能够采纳紧急办法化解危险,紧急办法包含调整开市收市时刻,暂停买卖,调整买卖时刻,暂停挂牌新合约,调整涨跌停板起伏,调整买卖保证金,调整升贴水,暂停开仓,期限平仓,中止买卖,调整相关合约最终买卖日、最终交割日、交收日等日期,调整规范仓单注册、刊出日期,调整交割时刻、交割地址、交割方法,调整、暂停或许中止交割相关事务等,并可在已挂牌合约上施行。

  该负责人表明,生猪期货交割针对不可抗力规划了专门处理流程,根据我国气象局供给的客观气候数据进行断定,尽可能削减两边丢失。生猪交割提货过程中,交割两边有一方以为产生恶劣气候、洪水、地震或泥石流等自然灾害、法规方针改变等不能预见、不能防止且不能克服的客观状况导致其无法实行交割职责时,应当及时向大商所陈述,生猪交收中止。经大商所确定,构成不可抗力的,仓单交割厂库交还货款,车板交割两边中止交收;不构成不可抗力的,提出方需承担职责。

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